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宝莱特:财通证券股份有限公司关于公司向特定对象发行股票之发行

发布时间:2021-09-27   浏览次数:

  用科技股份有限公司(以下简称“宝莱特”、“发行人”或“公司”)的委托,担任其

  向特定对象发行股票(以下简称“本次发行”或“本次证券发行”)的保荐机构,特

  此向深圳证券交易所(以下简称“深交所”)、中国证券监督管理委员会(以下简称

  法》”)、《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)、《创业板上市公司证券

  发行注册管理办法(试行)》(以下简称“《注册办法》”)和《发行证券的公司信息披

  露内容与格式准则第27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》等法律法规和中国

  证监会、深交所的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、

  行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书,并保证本发行保荐书的真实性、准确

  由亚冬:保荐代表人,2012年开始从事投资银行业务,曾主持或参与了天业通

  联(002459)非公开发行股票、新疆城建(600545)配股、先导智能(300450)IPO、

  宝莱特(300246)可转债等项目的承销保荐工作,具有丰富的投资银行业务经验。

  胡凤兴:保荐代表人,2014年开始从事投资银行业务,曾主持或参与英派瑞IPO,

  龙元建设(600491)非公开发行,光明地产(600708)、新朋股份(002328)重大

  部门核发的生产企业许可证和经营企业许可证载明的许可项目为准); 一般经营范

  围是: 与医疗器械相关的仪器仪表及其零配件以及与产品相关的软件,技术推广服

  1、投行综合管理部下属质量控制部(以下简称“质量控制部”),是专门负责投

  资银行项目质量评价和风险控制工作的业务单元,具体负责制定和完善投资银行业

  务相关制度、流程,开展投资银行项目现场核查、申报材料的质量控制审核、底稿

  验收、重要事项尽职调查工作的问核、履行立项小组常设机构职责以及投资银行项

  投资银行业务日常合规管理,合规审查,合规检查,合规监督,组织落实与投资银

  行类业务相关的信息隔离墙、员工行为管理、反洗钱、内幕信息知情人管理等专项

  下设二级部门投行类业务风险管理部承担常设内核机构职责以及处于后续管理阶段

  投资银行类项目关键环节的风险管理职责。内核委员会和投行类业务风险管理部履

  行以财通证券名义对外提交、报送、出具或披露材料和文件的最终审批决策职责,

  意见回复报告、举报信核查报告和发审委意见回复报告等对外提交、报送、出具或

  项目利益冲突审查及客户反洗钱审查,审查通过后,项目组应提交项目立项申请材

  “同意”或“不同意”的明确意见。表决同意的人数达到参加会议并有表决权委员人数

  请,质量控制部指派质控审核人员通过访谈、查阅项目底稿、考察生产经营现场等

  方式开展现场核查,项目组应协助检查并督促客户配合检查。现场核查完毕后,现

  的获取和归集工作,经项目负责人、业务单元负责人和业务部门负责人复核后提交

  质量控制部验收。验收未通过的,质量控制部应当要求项目组做出解释或补充相关

  工作底稿后重新提交验收。工作底稿未验收通过的,不得启动内核会议审议程序。

  意见,项目组应对提出的问题进行认真核查并进行书面回复,若质量控制部认为项

  目组书面回复不合理、不充分的,可要求项目组进行补充及修改。质量控制部审核

  通过后(包括底稿验收通过和材料审核通过)制作项目质量控制报告,提交内核会

  规专员(如有)的审核意见对内核材料进行审核,并出具书面意见。项目组应对提出

  的问题进行认真核查并进行书面回复。项目组落实投行类业务风险管理部意见后,

  查情况问核表》(以下简称“《问核表》”)。质量控制部对《问核表》进行审核,并

  可结合项目现场核查情况、底稿验收情况以及材料审核情况增加其他重大事项尽职

  调查情况的问核,并要求项目组补充填写《问核表》。质量控制部在内核会议召开前

  确定问核的时间、问核人员,由其负责问核会议的召开、记录,并敦促相关人员签

  署《问核表》。问核完成后,质量控制部问核人员和项目组成员在《问核表》上签字,

  名内核委员参与;其中,至少有1名合规人参与投票表决且来自内部控制部门的委

  员人数不得低于参会委员总数的1/3。如内核委员同时担任申请内核项目的承揽人

  员、保荐代表人、项目负责人、项目组成员或存在其他影响独立性情形,应回避表

  理部就项目内核关注的主要问题,投行审核部门审核过程中关注的问题进行汇报,

  财通证券总经理、投资银行业务分管领导、保荐业务负责人、质控负责人、内核负

  责人(首席风险官)及合规总监参与审议。投行项目管理层决策会达成一致意见后,

  将会议纪要呈交董事长。董事长、总经理同意对外提交、报送、出具或披露材料和

  2021年6月15日,本保荐机构召开现场内核会议,会议以投票方式对广东宝

  莱特医用科技股份有限公司向特定对象发行股票项目内核申请进行了讨论,经全体

  参会内核委员投票表决,同意保荐广东宝莱特医用科技股份有限公司向特定对象发

  2021年6月25日,经本保荐机构投行项目管理层决策会以线上会签形式审议,

  同意保荐广东宝莱特医用科技股份有限公司向特定对象发行股票项目,并向深圳证

  人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查,同意推荐发行人证券发

  的决策程序,符合《公司法》、《证券法》以及《注册管理办法》等相关法律、法规、

  政策、通知中规定的条件,募集资金投向符合国家产业政策要求,本保荐机构同意

  2021年4月8日,发行人召开第七届董事会第十四次会议,应出席董事共9名,

  实际出席董事9名。会议由董事长燕金元先生主持,经与会董事审议,一致通过了

  《关于公司向特定对象发行股票方案的议案》等议案,并将相关议案提交发行人股

  2021年6月18日,发行人召开第七届董事会第十六次会议,应出席董事共9

  名,实际出席董事9名。会议由董事长燕金元先生主持,经与会董事审议,一致通

  过了《关于调整向特定对象发行股票方案的议案》等议案。根据2020年年度股东大

  2021年4月30日,发行人召开2020年年度股东大会,会议审议通过了本次发

  信息披露规则的规定;最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的

  审计报告;最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告,且保留意见所涉及事

  新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易,或者严重影响公司生产

  日公司股票均价的百分之八十。前款所称‘定价基准日’,是指计算发行底价的基准

  底价的价格发行股票。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象,且发行对象属

  于下列情形之一的,定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股

  本办法第五十七条第二款规定情形的,其认购的股票自发行结束之日起十八个月内

  势、未来流动资金需求,合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。

  通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的,

  可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的,用

  于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%;对于具有轻资产、

  高研发投入特点的企业,补充流动资金和偿还债务超过上述比例的,应充分论证其

  离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金基本使用完毕或募集

  资金投向未发生变更且按计划投入的,可不受上述限制,但相应间隔原则上不得少

  于6个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。上市公司发行

  有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、

  法律法规的规定,且不存在不得向特定对象发行股票的情形,发行方式亦符合相关

  医疗器械产品,高端医疗器械领域与国外相比存在一定差距。虽然近年来由于国内

  用工成本不断提高、企业面临新版医疗器械生产质量管理规范实施等原因,医疗器

  械企业运营成本不断上升,但是依然有国内企业在不断地进入医疗器械行业。同时,

  随着我国改革开放力度的加大,为了获取更高的医疗器械市场份额,国外企业也加

  大了在我国运营营销的力度。这些因素都会导致医疗器械市场竞争加剧,导致公司

  的变化与下游医院及医疗行业对医疗器械更新换代的需求能力存在一定的关联性。

  医疗行业和大健康行业整体的需求发展在一定程度上受到国民经济运行状况及国家

  固定资产投资规模的影响,在国民经济发展的不同时期,国家宏观经济政策也在不

  断调整,该类调整可能直接影响下游医院及医疗行业对健康监测器械和血液净化设

  过滤功能几乎消失,以至于体内的毒素无法得到清除,因此尿毒症患者需要通过透

  析的方式进行治疗。近年来,随着我国老龄化程度增高,尿毒症患者有逐年增长的

  趋势,由于血液透析治疗的价格相对低廉、部分地区血液透析的相关治疗费用纳入

  医疗保险的范围且其他治疗手段在国内市场尚不成熟,因此血液透析是目前国内尿

  毒症患者主要选择的治疗手段。由于患病人数基数较高,且血液透析是需要长期持

  续进行的治疗手段,因此预计未来血液透析行业的需求量会持续上升,但是下游医

  疗市场对血液透析产品的需求一定程度上依赖于国家医疗政策导向,如果未来其他

  治疗肾脏疾病的医疗手段得到国家更多的产业扶持或者政策导向,有可能对公司血

  2021年,国家医保局等八部门发布《关于开展国家组织高值医用耗材集中带量

  采购和使用的指导意见》,指出“重点将部分临床用量较大、采购金额较高、临床使

  用较成熟、市场竞争较充分、同质化水平较高的高值医用耗材纳入采购范围。所有

  公立医疗机构(含军队医疗机构)均应参与集中采购。”集中带量采购是我国近期在

  于未能中标的企业将面临更大的竞争压力和有限的利润空间。随着带量采购政策逐

  步推广,若发行人重点销售区域对监护仪产品、血液透析产品等实施带量采购,发

  行人产品在政策实施地区的价格及销售数量将受到较大的影响。若发行人未能在该

  2018年,原国家卫计委等六部委联合发布《关于巩固破除以药补医成果持续深

  化公立医院综合改革的通知》(国卫体改发〔2018〕4号),明确提出要持续深化药

  品耗材领域改革,实行高值医用耗材分类集中采购,逐步推行高值医用耗材购销“两

  票制”。“两票制”是我国近期在药品、医疗器械流通环节上推行的重要政策,将大大

  减少医疗器械的中间流通环节,也将使得生产企业面临销售模式转型的问题。若发

  行人不能适时调整销售模式及与经销商的合作方式,其生产经营将可能受到不利影

  尤为重要。公司主要产品之一的血液透析类耗材,虽然生产工艺相对简单,但是由

  于其部分产品保质期限较短,且主要服务于尿毒症等重度肾衰竭病人,因此对于生

  产安全以及包装运输的要求均较高,如果在此过程中出现差错,有可能会使产品的

  性状发生变化,从而影响产品质量。虽然公司建立了比较完善的质量保证体系和检

  的生产和经营实施严格的分类监督管理。企业首先依照《医疗器械注册管理办法》

  等相关规定完成产品注册或备案;然后依照《医疗器械生产监督管理办法》等相关

  规定完成生产备案或者取得生产许可,才能生产医疗器械产品;依照《医疗器械经

  营监督管理办法》等相关规定完成经营备案或者取得经营许可,才能经营医疗器械

  延续注册的,注册人应当在医疗器械注册证有效期届满6个月前,向食品药品监督管

  理部门申请延续注册,并按照相关要求提交申报资料。目前公司及子公司根据上述

  规定及时提交了相关产品的延续注册申请,且公司不存在导致不予延续注册的情形,

  但如果公司无法取得各类新产品注册证或无法延续已有产品注册证,则公司将面临

  新产品推迟上市或者已有产品无法生产的风险,将会给公司的经营计划以及短期经

  医疗器械行业属于朝阳产业,权威机构Evaluate MedTech的统计预测,2016年

  至2020年间全球医疗器械市场年均增长率高于全球GDP增长水平,临床对更安全

  有效的医疗设备有着强烈的需求,因此世界各大医疗器械公司都投入巨资参与新产

  品的研发,抢占市场份额。公司为保持竞争优势,必须不断开发高技术含量的新产

  品。但新产品研发难度大,研发必须投入大量的人员和资金,在国内外同行不断增

  加本领域研发投入的大背景下,公司受研发能力和研发条件等因素的限制,存在研

  发失败的风险。这种风险可能导致公司不能按照计划开发出新产品,或者开发出来

  的新产品在技术、性能、成本等方面不具备竞争优势,进而影响到公司在行业内的

  因申请专利需技术公示,为避免较大范围的技术公开,公司只是针对部分专有技术

  申请专利,其余部分技术仍以非专利的专有技术形式存在。虽然公司制定了严格的

  保密制度,并与公司核心技术人员以及因业务关系可能知悉技术秘密的相关人员签

  订了《保密协议》,但是相关保密制度并不能完全排除核心专有技术泄密及被侵犯的

  制人利用其控制地位,通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当

  业的企业,以期实现产业一体化带来的规模效益。但是随着纳入合并范围内的子公

  司逐渐增多,公司经营规模进一步扩大,组织结构也更加复杂。这些变化对公司的

  管理水平提出了更高的要求。如果公司的管理水平不能随着公司规模的扩张而同步

  供应链进行整合,对控制原材料成本价格投入了大量精力。但是随着国内物价水平

  的持续上涨,以及原材料市场不可预见的价格波动,如果公司未能有效控制相关原

  市场推广等方式支持下游经销商,同时公司及下属子公司也在及时拓宽自身的直销

  不断提高。随着国家宏观医疗政策的调整,经销商面对“两票制”、“带量采购”等国

  家医疗政策变化的压力也在不断加大。如果未来公司经销商出现管理混乱或者违法

  违规的情形,将导致公司无法将具有竞争优势的产品和服务提供给最终客户,进而

  法律法规,并结合具体生产情况,建立安全生产以及环保生产的相关管理制度。公

  司制定了各类操作规程并配备了必要的安全和环保防护措施,相关操作人员经相关

  培训后上岗。但公司仍然存在因员工生产操作不当或设备故障等因素造成安全事故

  报告期各期,公司境外销售收入占各期主营业务收入的比例分别为18.55%、

  19.04%、51.00%和31.37%,公司出口产品主要为监护仪产品,产品主要出口到亚洲、

  非洲、美洲以及欧洲等海外市场。当前公司对外出口的主要国家或地区中,除美国

  外,其他国家或地区的贸易环境及对中国的贸易政策总体上保持了相对稳定。2018

  年以来,美国相继公布了针对中国商品加征或拟加征关税的清单,虽然涉及公司监

  护仪和血氧仪等产品,但报告期内公司监护仪产品销售主要集中在国内、亚洲、欧

  洲等地区,公司监护仪产品在美国市场销售规模相对较小,占比相对较低,公司监

  护仪产品受到国际贸易争端的影响较小。但若未来受到经济危机等外部经济环境重

  大不利变化的影响,导致海外市场需求下滑;或出现与公司主要产品出口国发生单

  边或多边贸易摩擦等情况,将会对公司海外销售业绩产生不利影响,亦会对公司整

  2021年上半年实现营业收入50,652.47万元,老奇人论坛资料网站资料!同比下降34.80%;实现净利润

  5,309.46万元,较上年同期下降78.25%。2021年上半年业绩出现大幅度下滑,主

  要是境外需求降低、产品结构变化、新增合并亏损子公司等导致毛利率下降及期间

  费用较上年同期增加所致。由于2020年全球新冠疫情的影响,全球市场对发行人的

  监护仪产品需求出现了爆发式增长,发行人2020年的营业收入和净利润均出现了大

  幅度的增长;而监护仪产品替换周期较长,疫情导致的需求增加不具备可持续性,

  2021年上半年境外收入显著下滑,导致整体营业收入下降、净利润大幅下滑。短期

  司2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月主营业务收入分别为

  疫情影响,公司主营业务收入和净利润水平出现较大波动。此外,2019年较2018

  年虽然营业收入有所增长,但是利润水平与营业收入变动趋势存在一定差异,主要

  是因为毛利率、期间费用率变动及资产减值损失的计提所致。如果公司未来无法合

  理控制成本费用支出或发生大额资产减值情况,将对公司经营业绩造成一定程度的

  截至2018年末、2019年末、2020年末及2021年6月末,公司应收账款账面价

  期内基本稳定,大部分应收账款的账龄为1年以内,且报告期内未发生重大的应收

  账款回收风险。同时公司针对上述应收账款都合理计提了充足的坏账准备,公司应

  余额较大,且部分应收款项账龄较长,如果公司不能确保应收款项的回收时间,存

  在部分应收款项无法回收的风险,可能会对公司的现金流和偿债能力造成不利影响。

  成不利影响,如果公司未来无法改善亏损子公司的经营状况,上述子公司的亏损将

  截至2021年6月30日,公司商誉账面原值合计14,021.48万元,系现金收购非

  同一控制下企业常州华岳、武汉启诚、辽宁恒信、天津挚信、苏州君康、天津博奥

  和武汉柯瑞迪等产生。上述收购为公司落实产业延伸的战略布局发挥了积极作用,

  有力的促进了公司的转型发展。但由于天津博奥持续亏损,已将其对应的商誉全额

  发行人2020年实现营业收入13.96亿元,同比增长69.02%,其中境外收入7.07

  亿元,同比大幅增加。受国际环境影响,2020年美元兑人民币汇率波动较大,下半

  年人民币一路升值,导致公司2020年汇兑损失同比增加了1,257.72万元。随着公司

  出口规模的扩大,汇率波动对公司业绩的影响也更为显著,一方面,人民币处于升

  值或贬值趋势时,公司产品在境外销售市场的价格竞争力下降或上升;另一方面,

  施需要一定时间,在项目建成投产后才能产生效益。同时本次募投项目建成后,公

  司固定资产规模将进一步扩大,固定资产折旧将相应增加。如果本次募投项目达产

  后无法如期实现预期销售或公司盈利能力增长未能有效消化相应增加的固定资产折

  旧,则将对公司经营业绩产生不利影响。综上,本次向特定对象发行股票后公司存

  武汉柯瑞迪均享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,按15%的税率征收企业

  所得税。公司子公司珠海微康符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。若国

  家未来对高新技术企业或小型微利企业的所得税优惠政策进行调整,或者公司或主

  要子公司的高新技术企业资格有效期满后未能顺利通过复审,将对公司的经营业绩

  [2011]100号),公司销售认定的软件产品缴纳的增值税实际税负超过3%的部分享受

  即征即退的优惠政策。若国家取消软件增值税优惠政策或对软件增值税优惠政策进

  2018-2020年归属于公司普通股股东的非经常性损益净额分别为864.55万元、

  307.83万元及1,247.55万元。公司非经常损益主要以政府补助为主,2018-2020年

  公司非经常性损益中政府补助分别为1,116.82万元、403.55万元以及1,166.91万元,

  2018-2020年归属于公司普通股股东的非经常性损益占归属于母公司股东净利

  润的比例分别为13.47%、4.76%以及3.60%。虽然近年来国家以及地方政府均对公

  司的研发投入等给予了较大的支持,但公司获取政府补助的能力受国家宏观政策等

  不确定因素的影响仍然较大,未来公司的非经常性损益也因此具有一定的不可持续

  性、不确定性,可能会对公司的净利润产生不利影响,公司存在非经常性损益对盈

  心项目、营销网络及信息化建设项目以及补充流动资金。本次募集资金投资项目的

  实施,对于公司贯彻落实发展战略、扩大血液净化产品生产能力、提高市场占有率、

  的,如果未来市场环境或者行业发展趋势发生重大变化,或者募集资金不能及时到

  位,或者在具体建设过程中遇到不可控因素的影响,都将可能导致本次募集资金投

  资项目不能顺利实施或者如期完成。如果出现国家政策发生重大变化等情况,还有

  报告期内,公司部分产品产能利用率较低:公司2020年10月收购苏州君康后

  透析液过滤器产能利用率为11.46%、透析器产能利用率为38.79%,同时受新冠疫

  情影响血液透析设备及配件产能利用率大幅下降。如果未来行业发展速度过慢或公

  司不能有效开拓市场,公司上述产品将存在产能利用率持续较低的风险,从而对公

  (内毒素过滤器)50万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台的新增产能。

  血液透析行业广阔的市场空间是公司新增产能消化的基础,公司的市场拓展能力也

  是新增产能消化的关键。如果未来血液透析行业的市场规模增长不及预期,或者发

  行人的营销布局、市场开拓计划未能有效实施,将可能导致新增产能无法全部消化,

  逐年提高,人们对于健康的支出也日益增加,其中占比较高的医疗器械支出水平也

  不断提高,长期来看全球范围内医疗器械市场将持续增长。2020年新冠疫情的爆发,

  对各国医疗卫生体系都造成了巨大的挑战,各国已普遍意识到卫生体系的完善程度

  根据Eshare医械汇测算,2020年全球医疗器械销售规模为4,935亿美元,同比

  望》,预计2024年全球医疗器械行业市场规模将达到5,950亿美元,年均复合

  球医疗器械市场概览与2024年展望》,2017年全球肾病医疗器械市场规模117亿

  美元,同比增长率为4.2%,预计2024年市场规模将增长至156亿美元。

  的快速发展,推动血液净化耗材行业市场规模持续增长。据Eshare医械汇测算,

  2020年我国血液净化类高值医用耗材市场规模约为97亿元,同比增长19.75%。

  根据全国血液净化病例信息登记系统(CNRDS)统计资料,截至2018年我

  国血液透析患者约58万人,自2011年以来透析患者人数年均复合增长率达14%。

  期肾病患者不断增加。根据医械汇发布的《中国医疗器械蓝皮书(2019版)》,

  预计到2030年我国尿毒症患者人数将突破400万人,新增患者的治疗需求是推

  比率不到20%,与世界平均37%透析率及欧美国家75%的透析治疗率相比仍有

  较大的成长空间。如按未来尿毒症患者透析治疗率达到欧美国家75%的透析治疗

  率测算,则至2030年我国血液透析人数将达到300万人以上,而2018年我国接

  2013年至2019年,我国居民人均可支配收入由1.83万元增长至3.07万元,年

  均复合增长率达10.90%。截至2019年底,我国城乡基本医疗保险参保覆盖面稳

  定在95%以上,目前覆盖城乡居民人数超过13.54亿。2009年至2019年,我国

  人均卫生总费用由1,314元增长至4,657元,年均复合增长率为13.48%。

  采购需求。2018年,卫健委发布《全面提升县级医院综合能力工作方案(2018-2020

  年)》,进一步提升县级医院的综合服务能力,实现县域内就诊率达到90%,同

  时方案明确提出到2020年,500家县医院和县中医院分别到达三级医院和三级

  2015年5月,国务院印发《中国制造2025》的国家发展战略,把高性能医

  划指南》,该“指南”提出“加强医疗器械核心技术和关键部件开发,提升集成创

  新能力和制造水平。突破共性关键技术,推动重大创新和临床急需产品产业化”、

  2017年5月14日,科技部印发《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》,

  “规划”指出“重点开发高质量、低成本的血液透析机、血液透析滤过机、透析器/

  滤器/灌流器。重点解决国产血液透析设备及透析器/灌流器稳定性、批量生产工

  2018年1月,食品药品监管总局发布《医疗器械标准规划(2018-2020年)》,

  到2020年,建成基本适应医疗器械监管需要的医疗器械标准体系。制修订医疗

  器械标准300项,标准覆盖面进一步提升,标准有效性、先进性和适用性显著增

  合”能力,强化中西医结合,全面提升县级医院救治能力:重点改善县级医院(含

  国综合技术能力的考虑,高精尖医疗器械被列为重点发展产业。从2015年以来

  公司具有完善的产品质量控制体系,严格按照ISO 9001:2015标准、

  品的设计开发/生产/检验和经营,每年通过TüV 、SüD 和CMD 的质量管理体

  系审核并取得相关认证证书。公司严格执行ISO14001-2015环境管理体系标准减

  截至2021年6月30日,公司及子公司共拥有医疗器械产品注册证52项,外销

  主导产品均通过了欧盟CE认证、美国FDA510(k)许可、美国NRTL产品认证和加

  等方式,打造“产品制造+渠道建设+医疗服务+信息化管理”的肾科医疗生态圈,

  能力、销售和服务能力,以提高市场占有率,提升整体盈利能力和股东回报水平。

  导意见》(证监会公告[2015]31号)的相关要求,就本次发行对即期回报摊薄的

  业风险防控的意见》(中国证券监督管理委员会公告[2018]22号)的相关规定,

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